Modelarea financiară definită

Modelarea financiară oferă o imagine numerică a performanțelor unui business și ajută oamenii să prezică modul în care compania se va comporta în viitor. Este un termen amplu care poate acoperi multe tipuri diferite de modele. Modelarea financiară este utilizată într-o gamă largă de roluri, cum ar fi echipele financiare interne care evaluează sănătatea business-ului pentru a lua decizii privind bugetul și investițiile și de către analiștii externi de capitaluri proprii pentru a decide dacă să cumpere sau să vândă acțiunile unei companii sau să achiziționeze sau să împrumute un business. În general, un model financiar oferă o imagine de ansamblu a situației financiare actuale a unei societăți, împreună cu o prognoză a viitorului acesteia.

Ce este modelarea financiară?

Modelarea financiară este procesul de creare a unui rezumat al performanțelor financiare istorice ale unei societăți, cu scopul de a prognoza performanțele viitoare ale societății. Aceste modele se bazează pe situații contabile fundamentale – inclusiv declarații de venit, bilanțuri și situații ale fluxurilor de numerar – combinate cu ipoteze privind perspectivele viitoare, cum ar fi vânzările, cheltuielile și investițiile de capital. Un model financiar combină datele istorice de performanță cu tendințele previzionate pentru a oferi o estimare a performanței viitoare, cum ar fi vânzările, pentru trimestrele următoare sau evaluarea companiei.

Modelarea financiară ajută liderii companiilor să ia decizii în cunoștință de cauză cu privire la investiții, buget și proiecte. Modelele exacte pot contribui la creșterea profitabilității și a creșterii unei companii, ajutându-i pe lideri să determine impactul financiar al deciziilor și să planifice viitorul cu o abordare bazată pe date. Acestea ajută analiștii externi să înțeleagă valoarea unei întreprinderi pentru a lua decizii de achiziție, de investiție și de creditare.

Concluzii cheie

• Modelarea financiară oferă o imagine instantanee a performanței și a perspectivelor viitoare ale unei companii, combinând datele istorice de performanță cu ipoteze privind viitorul pentru a crea o prognoză.
• Modelarea financiară este o abordare crucială, bazată pe date, în domeniul finanțelor pentru luarea deciziilor, elaborarea strategiilor și analiza investițiilor.
• Modelarea este utilă în vederea evaluării unei companii pentru a decide dacă să achiziționați sau să investiți în companie, să o împrumutați, să vă asociați sau să faceți alte angajamente financiare.

Modelarea financiară explicată

Modelarea financiară este realizată de obicei de angajații specializați în planificare și analiză financiară (FP&A). Analiștii care utilizează modelarea financiară în cadrul unei companii lucrează, de obicei, în cadrul departamentului financiar al unei companii și au o înțelegere solidă a principiilor contabile și financiare. Echipele FP&A încep adesea cu metoda celor trei declarații, examinând situațiile financiare curente ale unei companii – cea mai recentă declarație de venit, bilanț și situație a fluxului de numerar – precum și programele aferente. În alte domenii, analiștii care realizează modelarea financiară pot lucra la bănci de investiții, firme de capital privat sau de capital de risc sau la alte firme interesate de valoarea unei companii și de perspectivele sale viitoare.

Analiștii analizează ipotezele privind tendințele viitoare și factorii determinanți ai business-ului pornind de la această bază de date privind performanța financiară. Factorii determinanți sunt orice factori care ar putea afecta în mod semnificativ veniturile sau cheltuielile viitoare și pot proveni din interiorul sau din exteriorul întreprinderii. Un exemplu unui astfel de factor intern ar putea fi vânzările anticipate, capacitatea de producție, stocurile sau portofoliul de comenzi – toate acestea vor afecta cantitatea pe care compania o poate vinde în următorul trimestru. Un exemplu de factor extern ar putea fi un factor economic, cum ar fi rata dobânzilor sau rata șomajului, sau o nouă reglementare guvernamentală care ar putea încetini sau accelera vânzările. Cu ajutorul acestor date, analiștii pot prognoza situația financiară a companiei pe termen scurt (trimestrul următor, anul fiscal în curs) sau pe termen lung (de obicei între trei și cinci ani). Prognozele pe termen scurt tind să fie mai precise decât prognozele pe termen lung, deoarece factorii determinanți și ipotezele sunt mai ușor de prevăzut pe termen scurt.

Scopul modelării financiare este de a crea o imagine informată a perspectivelor financiare și a valorii companiei, precum și a valorii proiectelor și investițiilor. Directorii de companii folosesc aceste modele pentru a lua decizii cu privire la unde să investească, să cheltuiască, să achiziționeze, să cedeze, să angajeze sau să concedieze angajați. Liderii financiari utilizează modele pentru a anticipa valoarea viitoare a acțiunilor unei companii și evaluarea pieței. Echipele FP&A utilizează modele pentru a testa diverse scenarii, pentru a estima valoarea noilor proiecte, pentru a decide bugetele și pentru a aloca numărul de angajați.

De ce este importantă modelarea financiară?

Modelarea financiară este importantă deoarece ajută liderii companiei să ia decizii mai bune, bazate mai mult pe date. Prin crearea modelelor financiare, companiile pot prognoza rezultatele și riscurile potențiale și își pot ajusta strategiile. Planificarea scenariilor se bazează în mare măsură pe modelarea financiară, analiștii analizând ipotezele și evaluând posibilele riscuri și randamente ale deciziilor, cum ar fi o investiție majoră de capital, de exemplu adăugarea unei noi fabrici, a unui spital sau a unui magazin de vânzare cu amănuntul. Aceștia folosesc modelarea pentru a lua decizii de finanțare, cum ar fi alegerea modalității de plată a acelor investiții mari: datorie, capital propriu sau numerar. Modelarea financiară este esențială pentru luarea unor decizii financiare solide care să asigure o creștere pe termen lung, știind ce valoare poate oferi creșterea și înțelegând ce riscuri își asumă o companie pentru a realiza această creștere.

Pentru ce se utilizează modelarea financiară?

Modelele financiare pot oferi multe tipuri de rezultate, acoperind o gamă largă de utilizări. Modelarea scenariilor, în special, este utilizată pe scară largă pentru a ajuta analiștii să efectueze evaluări ipotetice. Astfel de evaluări analizează principalii factori determinanți și ipotezele unui model, aplică o serie de valori și determină cele mai bune, cele mai rele și cele mai probabile rezultate. Aceste modele ajută liderii să ia decizii importante cu privire la strategia companiei, cum ar fi următoarele:

• Securizarea finanțării. Modelarea financiară oferă o imagine a sănătății financiare a unei companii și o estimare a evaluării viitoare, toate acestea determinând cantitatea de capital pe care o companie o poate strânge și cât de mult o va costa.
• M&A. În cazul în care o companie dorește să achiziționeze o altă companie sau este o țintă probabilă pentru achiziție, modelarea financiară este esențială pentru a determina evaluarea acesteia și, prin urmare, cât de mult ar trebui să ofere un potențial cumpărător și cât ar trebui să accepte potențialii vânzători.
• Investiții în proiecte noi. Acestea includ extinderea operațiunilor, cum ar fi deschiderea de noi magazine sau desfășurarea vânzărilor într-o nouă țară.
• Alocarea capitalului. Decizia cu privire la destinația cheltuielilor implică stabilirea priorității investițiilor. De exemplu, compania ar putea investi în active pe termen lung care se amortizează în timp, cum ar fi echipamentele de producție, pentru a crește rapid producția. Sau, ar putea investi în active care s-ar putea aprecia în timp, cum ar fi proprietăți imobiliare pentru o sucursală bancară.
• Bugetare și prognoze anuale. Planurile anuale se bazează pe modelarea financiară, reunind adesea modele și planuri ale departamentelor din cadrul companiei, precum vânzări, marketing, producție și cercetare și dezvoltare. Acestea influențează bugetul și efectivul de personal pentru următorul an fiscal.
• Oferirea de consiliere financiară. În timpul teleconferințelor trimestriale cu investitorii, o societate cotată la bursă oferă adesea orientări care includ estimarea veniturilor și a câștigurilor pe acțiune pentru trimestrul următor. Orientarea poate avea un efect major asupra prețului acțiunilor companiei, în funcție de prognozele companiei și de atingerea obiectivelor.
• Managementul riscurilor. Modelarea scenariilor ajută liderii companiilor să anticipeze riscurile critice și să analizeze modul în care ar trebui să răspundă. Modelarea financiară îi poate ajuta să înțeleagă care sunt factorii cei mai susceptibili de a genera un risc existențial pentru o companie, cum ar fi nivelul de scădere a vânzărilor care ar putea duce la rămânerea fără numerar și la declararea falimentului.

Beneficiile modelării financiare

O companie mare pur și simplu nu poate funcționa eficient fără o modelare financiară solidă. Iată care sunt principalele beneficii pe care le obțin liderii de business.

• Planificarea reducerii riscurilor: Modelarea financiară ajută la identificarea riscurilor potențiale, astfel încât liderii de business să poată lua măsuri de atenuare a acestora și să răspundă rapid și adecvat atunci când aceste riscuri devin reale.
• Identificarea oportunităților de creștere: Modelarea financiară ajută la identificarea oportunităților de creștere, astfel încât liderii de business să poată lua deciziile corecte cu privire la locurile în care să investească.
• Claritatea atragerii de capital: Modelarea ajută companiile să atragă capital de la bănci sau investitori de capital, oferind o imagine clară a situației și perspectivelor financiare ale unei companii. De asemenea, îi ajută pe liderii de business să înțeleagă cât de mult capital pot obține și la ce costuri.
• Alocarea bugetului și a resurselor: Ajută liderii de business să construiască bugete, să aloce personal departamentelor și să evalueze proiectele în fiecare an, alocând mai mult buget domeniilor cu un randament mai mare al investiției.
• Perspectivele financiare ale părților interesate: Modelarea financiară oferă informații importante acționarilor și creditorilor, cum ar fi evaluarea companiei, viitoarele dividende în acțiuni, poziția numerarului sau veniturile trimestriale și prognozele privind câștigurile.

Provocările modelelor financiare

Una dintre cele mai mari provocări ale modelării financiare este aceea de a începe cu date exacte și complete – chiar și pentru analiștii unei companii care creează modele. Pentru analiștii interni, datele financiare sunt de obicei stocate în software financiar sau sisteme de planificare a resurselor întreprinderii (ERP). Adesea, aceste sisteme nu sunt conectate la alte sisteme software, cum ar fi sistemele de gestionare a vânzărilor (care stochează informații privind prognoza veniturilor) sau a proiectelor (unde sunt înregistrate multe costuri). Companiile pot exporta toate aceste date în foi de calcul și apoi pot combina cifrele într-o singură foaie pentru modelare. Această abordare de consolidare creează mai multe probleme, inclusiv următoarele:

• Nevoia de actualizări manuale: Cifrele sunt exportate într-o foaie de calcul la un moment dat și trebuie actualizate manual zilnic, săptămânal sau lunar pentru a menține acuratețea unui model.
• Intrări predispuse la erori: Lucrul pe mai multe foi de calcul înseamnă că intrările sunt predispuse la erori umane.
• Formule de prognoză fragile: Formulele utilizate pentru calcularea prognozelor pot fi împărțite între mai multe modele de foi de calcul sau utilizatori.
• Captarea incompletă a datelor: Datele pot fi incomplete, cu date ascunse în sistemele operaționale sau ale lanțului de aprovizionare care nu sunt contabilizate.

Alte provocări legate de modelarea financiară pot include:

• Presupuneri părtinitoare: Presupuneri excesiv de optimiste sau pesimiste cu privire la viitor.
• Lipsa variabilelor influente: Lipsa variabilelor care ar trebui să fie incluse pentru a influența un model.
• Incertitudini necontabilizate: Eșecul de a contabiliza incertitudinile și riscurile, cum ar fi o creștere bruscă a costului capitalului.
• Adaptabilitatea rigidă a modelului: Modele inflexibile care nu pot fi adaptate rapid la schimbările bruște ale pieței.
• Absența modelării scenariilor: Lipsa modelării scenariilor ipotetice pentru a prezice o serie de rezultate posibile în cazul în care lucrurile nu merg bine.
• Provocări privind formulele complexe: Formule matematice complexe, cum ar fi distribuțiile statistice și de probabilitate, care pot fi dificil de creat, interpretat și întreținut.

Exemple de modelare financiară

Modelele financiare oferă o imagine instantanee a companiei la un moment fix în timp. Aceste modele financiare pot fi utilizate pentru a evalua o întreagă companie, un domeniu de activitate sau chiar un proiect, cum ar fi extinderea unei fabrici sau o campanie de marketing. Iată câteva exemple de modelare financiară.

Cum să construiți un model financiar

O scurtătură pentru construirea unui model financiar este utilizarea unui software care vine cu mai multe modele și formule încorporate pentru prognoza veniturilor, rentabilității, modelării scenariilor, cheltuielilor de capital și multe altele. Software-ul de planificare poate oferi, de asemenea, medii libere care arată și se comportă ca foile de calcul, dar extrag date din alte sisteme în timp real, astfel încât modelul funcționează întotdeauna cu cele mai recente cifre.

Dacă construiți un model financiar de la zero într-o foaie de calcul, pașii se vor schimba în funcție de tipul de model. Cu toate acestea, în general, ar trebui să includeți următorii pași:

1. Decideți ce tip de model financiar doriți să construiți. Multe dintre aceste modele vor avea formule stabilite pe baza principiilor contabile acceptate, dar pentru modelele mai complexe, va trebui să creați formule personalizate.
2. Analizați situațiile financiare ale companiei și comparați-le cu cele ale unor companii similare din același sector. Luați în considerare atribute precum istoricul companiei, sursele de venit, structura capitalului și așa mai departe. Acest lucru vă va ajuta să identificați unele dintre ipotezele principale – cum ar fi creșterea veniturilor, piața totală abordabilă, costurile de exploatare și marjele de profit – pe care să le includeți în modelul dvs., precum și riscurile cheie.
3. Introduceți date istorice. Pentru a îmbunătăți acuratețea prognozelor, cel mai bine este să includeți rezultatele financiare din ultimii trei ani (denumite „efective”). Acest lucru vă ajută să identificați modelele din trecut și să extrapolați aceste modele în viitor.
4. Calculați toate ratele financiare de care veți avea nevoie pentru formula dvs.. Acestea pot include rata previzionată a profitului brut al companiei, rata profitului net sau ratele de creștere de la an la an, în funcție de ceea ce încercați să modelați.
5. Calculați-vă proiecțiile și prognozele. Din nou, aceste calcule vor depinde de ceea ce încercați să modelați. Posturile, cum ar fi veniturile, sunt în general proiectate utilizând rate de creștere. Elementele de cost, cum ar fi costul bunurilor vândute (COGS), R&D și cheltuielile generale și administrative se bazează pe marja veniturilor istorice (exprimată ca procent din vânzări). Când formulați ipoteze viitoare pentru prognozele dvs., asigurați-vă că luați în considerare tendințele mai largi ale pieței, nu doar ale propriei dvs. companii. Precizați clar aceste ipoteze în model, cu modalități de a schimba cu ușurință aceste ipoteze și de a arăta gama de rezultate obținute.
6. Interconectați declarațiile dvs.. Prognozele depind în mare măsură de date istorice exacte. Pe măsură ce apar noi date efective, prognozele trebuie actualizate.

Ca un exemplu mai specific, iată pașii de execuție a unui model de flux de numerar actualizat.

• Estimarea fluxurilor viitoare de numerar ale unui business sau proiect. Luați în considerare factorii menționați mai sus pentru a prognoza veniturile, costurile, marjele și dimensiunea pieței.
• Determinați rata de actualizare. Acesta este, de obicei, costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei companii, deoarece reflectă randamentul pe care investitorii îl așteaptă de la banii lor.
• Calculați valoarea actuală netă (NPV) a fluxurilor de numerar viitoare prin actualizare pe baza ratei de actualizare și a momentului în care fluxurile de numerar vor apărea.
• Analizați dacă valoarea actuală netă este pozitivă și dacă alte proiecte au o valoarea actuală netă mai mare.

7 bune practici pentru modelarea financiară

Cele mai bune practici pentru modelarea financiară pot varia de la o industrie la alta sau chiar de la o companie la alta. În general, iată care sunt cele mai bune practici de care trebuie să țineți cont atunci când vă construiți modelele.

1. Alegeți un model. Decideți ce model răspunde cel mai bine nevoilor dvs. de business, luând în considerare, de exemplu, un flux de numerar actualizat, o preluare cu efect de levier, o companie comparabilă sau un model de sensibilitate.
2. Planificați și conturați modelul Alegeți un calendar, numărul de trimestre sau de ani pe care doriți să îi proiectați și cât de multe date istorice trebuie să includeți. Faceți o listă a factorilor determinanți și a ipotezelor care vor afecta modelul; acestea vor fi diferite pentru fiecare companie și industrie. O revizuire a celui mai recent raport anual vă va oferi o idee despre ceea ce echipele financiare anterioare au considerat a fi factori importanți pentru business-ul lor.
3. Începeți cu date exacte. Asigurați-vă că lucrați cu cele mai recente date reale pentru a obține cele mai exacte prognoze. Ar trebui să încercați să integrați planuri din mai multe departamente, cum ar fi cel financiar, de resurse umane, vânzări și operațiuni.
4. Păstrați-vă ipotezele rezonabile. Nimănui nu-i place să primească vești proaste, așa că există întotdeauna tentația de a fi excesiv de optimist cu privire la următorul trimestru sau an. Fiți realist cu privire la ceea ce compania se poate aștepta să realizeze având în vedere condițiile actuale ale pieței, sănătatea industriei și alte influențe.
5. Testați precizia. Ceilalți membri ai echipei financiare ar trebui să înțeleagă formulele dumneavoastră, să confirme că acestea au sens, să reproducă rezultatele și să fie de acord cu concluziile dumneavoastră generale. Greșelile apar inevitabil; revizuirile și testele periodice între colegi vor contribui la reducerea numărului de erori.
6. Păstrați notițe bune. Profesioniștii FP&A se mută mereu în noi roluri, echipe sau companii, predând modele financiare succesorilor lor. Următoarea persoană care vine ar trebui să poată înțelege cu ușurință modelul și să îl reutilizeze pentru perioadele de prognoză viitoare.
7. Păstrați modelele flexibile. Condițiile se pot schimba neașteptat, în orice moment, așa că este important să vă puteți ajusta rapid modelele pentru a ține cont de evenimente neprevăzute și scenarii neașteptate.
8. Fiți transparent. Modelele financiare ale unei companii trebuie să fie partajate între mai mulți directori și părți interesate, inclusiv cei din afara departamentului financiar. Aceștia vor dori să înțeleagă cum ați ajuns la o anumită concluzie. Prezentați-vă munca, astfel încât utilizatorii modelului să poată contesta ipotezele acestuia. Fiți pregătit să vă explicați rezultatele într-un limbaj simplu, fără a recurge la calcule matematice complexe.

Construiți modele financiare precise și de încredere cu Oracle Cloud

Cel mai simplu mod de a crea și de a menține modele financiare este de a utiliza un software conceput în acest scop. Un software precum Oracle Cloud Enterprise Performance Management (EPM) include sute de modele și formule financiare predefinite, precum și un mediu liber, asemănător unei foi de calcul, pentru modelări mai complexe. Oracle Cloud EPM poate extrage datele reale din Oracle Fusion Cloud Enterprise Resource Planning (ERP) în timp real, astfel încât să lucrați întotdeauna cu cifre actualizate la minut. Vă selectați modelul, introduceți factorii determinanți și ipotezele și obțineți rezultate imediate. Aplicația se conectează cu ușurință la alte software-uri de planificare Oracle, inclusiv la planurile de proiect din Oracle Cloud ERP, Oracle Cloud Sales Planning, Oracle Fusion Cloud Supply Chain Planning și la funcțiile de planificare a forței de muncă din Oracle Fusion Cloud Human Capital Management (HCM). Aceste conexiuni vă ajută să obțineți o imagine a tuturor planurilor din întregul business, arătând modul în care schimbările dintr-un departament vor afecta planurile din alte departamente ale companiei.

Întrebări frecvente despre modelarea financiară

Care sunt cele patru componente majore ale modelării financiare?
Cele patru componente majore ale modelării financiare sunt ipotezele, analiza situațiilor financiare, evaluarea și analiza sensibilității. Ipotezele implică formularea de presupuneri cu privire la performanțele viitoare ale unui business. Situațiile financiare includ declarațiile de venit, bilanțurile și situațiile fluxurilor de numerar. Evaluarea presupune determinarea valorii unui business sau a unei investiții. Analiza sensibilității implică testarea scenariilor pentru a vedea cum ar afecta acestea situația financiară a unui business.

Care sunt cele șase tipuri de modele financiare?
Șase dintre cele mai frecvent utilizate modele financiare sunt fluxul de numerar actualizat (DCF), analiza comparabilă a societăților (CCA), cumpărarea cu efect de levier (LBO), suma părților, prețurile opțiunilor și simulările Monte Carlo.

Cum se realizează modelarea financiară?
Procesul implică colectarea și analizarea datelor din situațiile financiare curente, identificarea factorilor care ar putea avea un impact asupra rezultatelor viitoare ale companiei (denumiți și „factori determinanți”), crearea de ipoteze și scenarii, efectuarea calculelor și testarea acurateței modelului.